Durante muito tempo, Bom Retiro viveu da extração da madeira, especialmente a araucária. Hoje, o forte de sua economia é a agropecuária. O município é o maior produtor de cebola da região do Planalto, o maior produtor de vime do Brasil e sua maçã-gala é considerada a de melhor qualidade no País. Criam-se grandes rebanhos de bovinos, suínos e caprinos, além de aves. Há ainda indústrias de extração e beneficiamento de madeira (pinus e eucalipto), fábricas de móveis, caixarias, roupas, cosméticos e perfumes. O município está entre as cidades que formam o Caminho das Neves, que vai de Nova Petrópolis, no Rio Grande do Sul, até Bom Retiro. Suas paisagens belíssimas, avistadas dos morros que a cercam, garantem o sucesso do investimento turístico. Bom Retiro possui três confortáveis hotéis no centro da cidade. Para o turismo rural, a melhor opção é o hotel-fazenda Panelão.